2022年，是新能源市場換擋加速、承上啟下的關(guān)鍵一年。
一方面，新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)經(jīng)歷了前兩年的估值飆升，理應(yīng)進行價值調(diào)整，重返穩(wěn)定增長的基本面。另一方面，多數(shù)新能源企業(yè)都實現(xiàn)了業(yè)績突破，印證新能源市場的無限潛力，也為接下來的業(yè)務(wù)升級、蓄勢成長埋下伏筆。
(資料圖)
調(diào)整是為了更好地出發(fā)。展望未來，新能源產(chǎn)業(yè)鏈依然是非線性增長的核心賽道，伴隨行業(yè)分工細化，各垂直領(lǐng)域價值充分釋放，圍繞新能源汽車、儲能、光伏、風電、充換電等新能源分支的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將在“雙碳”戰(zhàn)略前景中備受資本青睞。
更宏大的解讀是，隨著社會經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國能源消費總量持續(xù)增長，與常規(guī)的化石能源供應(yīng)不足的矛盾日益突出。在“雙碳”目標的引領(lǐng)下，經(jīng)濟社會發(fā)展迎來綠色低碳轉(zhuǎn)型，資本必然會催熟新能源產(chǎn)業(yè)鏈賽道，為新能源企業(yè)扎堆上市，尋求融資提供了巨大空間和可能。
公開資料顯示，2022年中國新能源項目投資金額高達9.2萬億，光伏、風電、鋰電、新能源汽車、充換電領(lǐng)域10余家新能源概念企業(yè)陸續(xù)登陸資本市場，首發(fā)募資超300億元。
上市的新能源企業(yè)集中在產(chǎn)業(yè)鏈的資源端、應(yīng)用端和技術(shù)端。具體來看，資源端包括太陽能、風能等可再生能源，替換化石燃料供能，應(yīng)用端以新能源汽車為代表，電力設(shè)備替換熱機與燃油燃氣設(shè)施，以及連接資源與應(yīng)用的儲能、充換電技術(shù)。
特別是當電動汽車的趨勢確立，以充電站為支點，在傳統(tǒng)的充電樁制造運營之外，也催生了光儲充一體化、虛擬電廠等充換電產(chǎn)業(yè)上下游新型商業(yè)模式，加速風電、光伏、儲能與電網(wǎng)的深度融合、一體運營。部分頭部企業(yè)正在這些新場景中摸索建立新能力，企圖建立更具智能化和高效率的生態(tài)壁壘。
在上市熱潮的帶動下，蓄勢待發(fā)的萬億級新能源賽道有望迎來百花齊放、充分競爭的新格局。
光伏、風電得勢
回顧2022新能源資本軌跡，以光伏和風電為代表的上游能源賽道，依然是資本押注的重點。與此同時，光伏企業(yè)的賺錢效應(yīng)明顯，在碳達峰、碳中和背景下，新能源產(chǎn)業(yè)上游分支將迎來前所未有的發(fā)展機遇。
從二級市場情況看，2022年龍源電力(001289.SZ)、晶科能源(688223.SH)、三一重能(688349.SH)、昱能科技(688348.SH)等風能及光能相關(guān)企業(yè)上市進程加速。2022年伊始，全球第一大風電運營商龍源電力、全球光伏龍頭企業(yè)晶科能源分別于1月24日與1月26日登錄A股，敲響了新能源概念企業(yè)的新年期盼，也吹響了登陸國內(nèi)外資本市場的上市號角。
兩家企業(yè)在各自細分賽道均為市場龍頭，龍源電力曾于2009年在港交所上市，此次系首單H股新能源發(fā)電央企回歸A股，身負“中國新能源第一股”美譽，2022年累計完成發(fā)電量7063.3萬兆瓦時，同比增長11.61%。其中，風電增長13.66%，其他可再生能源增長44.87%。
晶科能源則是A股第三家美股分拆子公司成功上市的企業(yè)，共募集資金100億元，是世界光伏產(chǎn)業(yè)的先行者，共擁有12個全球化生產(chǎn)基地，產(chǎn)品服務(wù)于160余個國家和地區(qū)。
風電整機廠商三一重能、微型逆變器供應(yīng)商昱能科技等成功登陸A股市場，彩虹新能源、潤陽新能源、古瑞瓦特、時創(chuàng)能源、美科股份、艾能聚六家企業(yè)成功過會。
值得注意的是，隨著產(chǎn)業(yè)鏈效率增加、成本快速降低，光伏產(chǎn)業(yè)在2022年保持高速增長，重回關(guān)注效率和技術(shù)的賽道，包括硅料、硅片、電池片、組件、光伏電站等環(huán)節(jié)的賺錢效應(yīng)持續(xù)凸顯。
據(jù)業(yè)績預(yù)告，晶科能源預(yù)計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤為26.6億元到29.6億元，與上年同期相比將增加15.19億元到18.19億元，同比增長133.05%到159.33%。
在政策、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)等多方合力下，風能、太陽能發(fā)電等可再生能源產(chǎn)業(yè)有望成為拉動經(jīng)濟的新增長點。根據(jù)國家能源局設(shè)立的目標，2023年太陽能發(fā)電裝機規(guī)模將達到4.9億千瓦、風電裝機規(guī)模將達到4.3億千瓦，兩者累計裝機達9.2億千瓦，其中新增裝機將達1.6億千瓦，同比增長超過33%。
出于看好行業(yè)整體發(fā)展趨勢等因素考量，上市以后，多家新能源概念企業(yè)傳出增資擴產(chǎn)消息，在上市募集資金的加持下，迅速擴張產(chǎn)能建立行業(yè)地位成為行業(yè)首選。
三一重能稱，與新疆哈密市巴里坤哈薩克自治縣人民政府簽訂招商引資協(xié)議，大兆瓦智能風電裝備制造產(chǎn)業(yè)園計劃總投資90億元，推動公司在新能源發(fā)電制氫制氨的產(chǎn)業(yè)布局；晶科能源表示，后續(xù)尖山二期11GW和合肥二期8GW電池產(chǎn)能已在建設(shè)中，以保持公司在N型技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先性。
競逐鋰電賽道
作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，國內(nèi)新能源汽車持續(xù)提速，帶動鋰電池進入前所未有的發(fā)展機遇期。我國迄今連續(xù)五年成為全球最大的鋰電池消費市場，形成涵蓋基礎(chǔ)材料、電芯單體、電池系統(tǒng)、制造裝備的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。
當消費者對電動汽車續(xù)航能力和充電速度要求提升，充電難、充電慢矛盾就變得更加突出，超級快充動力電池及相關(guān)快充技術(shù)的市場空間被打開。華創(chuàng)證券預(yù)測，2023年~2025年國內(nèi)800V高壓快充行業(yè)復合增速有望超過70%，2025年和2030年800V高壓快充行業(yè)市場規(guī)模有望分別達到324億、878億元。
面對日益增長的動儲電池需求，國內(nèi)鋰電市場資本浪潮翻滾。投融資方面，根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，截至2022年12月6日，我國鋰電池領(lǐng)域共發(fā)生投融資事件56起，投融資金額共217.42億元。鋰電行業(yè)正處于投融資上升期。
IPO方面，2022年以來，瑞泰新材(301238.SZ)、華盛鋰電(688353.SH)、天力鋰能(301152.SZ)、萬潤新能(688275.SH)、紫建電子(301121.SZ)、帕瓦股份(688184.SH)六家鋰電池概念企業(yè)上市，蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、金晟新能源沖刺資本市場。
受益于下游電池企業(yè)的需求大幅增長，鋰電池上市企業(yè)產(chǎn)品出貨量和產(chǎn)能提升，持續(xù)加碼新工藝、新產(chǎn)品的研究與開發(fā)工作，提前做好技術(shù)儲備和布局。
其中，天力鋰能產(chǎn)品主要應(yīng)用于電動自行車及電動工具等小動力鋰電池領(lǐng)域，2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入19.39億元，同比增長75.93%。在布局產(chǎn)業(yè)鏈的同時，也在進一步布局廢舊電池回收業(yè)務(wù)。
同為鋰電板塊新上市公司，帕瓦股份從事鋰離子電池三元正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，預(yù)計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤1.45億元至1.6億元，同比預(yù)增73.83%至91.81%。在多晶型NCM811高鎳產(chǎn)品批量出貨基礎(chǔ)上，積極布局鈉離子電池正極材料前驅(qū)體，并獲得相關(guān)專利。
充電服務(wù)升維
2022年，處于持續(xù)增長的不只有新能源汽車、風電光伏、鋰電，還有充換電服務(wù)。面對汽車產(chǎn)業(yè)從油到電的歷史性切換，國內(nèi)新能源汽車充電樁市場存在不小缺口。
截至2022年底，全國新能源汽車保有量達1310萬輛。據(jù)能鏈智電（NASDAQ：NAAS）副總裁于翔介紹，2030年預(yù)計中國新能源汽車保有量有望達到1.45億輛，市場至少還需要2600萬臺公共充電樁。
在充電樁新基建、儲能、虛擬電廠、新型電力系統(tǒng)等領(lǐng)域的政策驅(qū)動下，充電樁行業(yè)乘上新能源東風，前景廣闊。2022年8月，交通運輸部聯(lián)合國家能源局等部門發(fā)文，提出按照“樁站先行、以供促需，因地制宜、分類推進，廣泛覆蓋、適度超前，通用開放、智能高效”的原則推進充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
就二級市場情況而言，A股中的充電樁概念股有科士達(002518.SZ)、協(xié)鑫能科(002015.SZ)、芯能科技(603105.SH)等新能源企業(yè)，在疫情反復的情況下，充電樁概念股依然取得了不錯的利潤凈值。其中，科士達2022年業(yè)績預(yù)增，歸母凈利潤6億至7億，同比上升61%至88%；芯能科技去年業(yè)績同樣預(yù)增，凈利潤增幅54.53%至72.71%。
與此同時，充電概念股在2022年也迎來了新成員。作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，2019年起投身充電服務(wù)行業(yè)的能鏈智電(NAAS.US)，于2022年6月登陸納斯達克，成為中國充電服務(wù)第一股。
針對充電樁行業(yè)公樁和專用樁為主、供給端分散的市場痛點，能鏈智電扮演起“連接器”的角色，為充電樁制造商、運營商、主機廠、其他行業(yè)合作伙伴及電動汽車車主，提供線上、線下充電行業(yè)解決方案及非電增值服務(wù)。
值得一提的是，隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化程度加深，能源端、儲能端、充電端和用電端一體化進程加快，主營充電業(yè)務(wù)的新能源企業(yè)生態(tài)逐漸升維，由單一的充電服務(wù)向光儲充一體化以及更高階的虛擬電廠等新場景延伸。
例如，科士達除了布局充電樁業(yè)務(wù)，還著手拓展光伏、儲能等業(yè)務(wù)。2019年科士達與寧德時代合資成立寧德時代科士達科技有限公司，主要經(jīng)營儲能、充電樁、光儲充一體化等相關(guān)業(yè)務(wù)。
隸屬于能鏈控股的能鏈智電一方面借助集團生態(tài)優(yōu)勢，打通新能源充電服務(wù)全鏈路；另一方面聚焦新型電力系統(tǒng)等應(yīng)用場景，自上市后在虛擬電廠、光儲充一體化等新商業(yè)模式方面持續(xù)落地。
此外，能鏈智電也在積極拓展目的地場景的補能業(yè)務(wù)。能鏈智電與住宿產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺訂單來了成立合資公司——智電來了。雙方以民宿為核心場景，開展目的地充電場站建設(shè)和充電服務(wù)業(yè)務(wù)，推動新能源電動汽車長途旅行。
智電來了將為合作民宿提供從充電樁選址、設(shè)備采購、EPC工程到運營管理、保養(yǎng)維修等在內(nèi)的一站式服務(wù)，并聯(lián)合戰(zhàn)略合作伙伴快電，為新能源車主提供一鍵找好樁、一鍵充電、一鍵支付等便捷服務(wù)，滿足新能源車主在旅游目的地就近充電、隨停隨充的需求。
在近期的慕尼黑上海電子展中，能鏈智電不僅展示了多種充電樁產(chǎn)品，還重要展示了自主研發(fā)的自動充電機器人。該充電機器人匯集深度學習、V2X、SLAM等多項技術(shù)，車主只需在手機端一鍵下單，充電機器人會完成自動尋車、精準停靠、機械臂自動插槍充電、自動駛離、自動歸位補能等一系列功能。
全面的業(yè)務(wù)布局讓能鏈智電實現(xiàn)了自身業(yè)績持續(xù)增長。根據(jù)最新披露的財報顯示，2022年，能鏈智電實現(xiàn)凈收入9320萬元人民幣，同比大幅增長179%。總充電量達到27.53億度，同比增長116%。服務(wù)充電運營商1581家，連接超5萬個充電站、51.5萬把充電槍。能鏈智電預(yù)估，2023財年凈收入將在5億元人民幣至6億元人民幣，同比翻5.4到6.4倍。
“展望未來，身處全球最大的新能源市場，我們希望依托獨一無二的商業(yè)模式和行業(yè)卡位，抓住能源變革的歷史性機遇，與合作伙伴共同推動交通碳減排，助力雙碳目標實現(xiàn)。”能鏈智電創(chuàng)始人、CEO王陽表示。
在中金發(fā)布的一則關(guān)于充電服務(wù)研報中，其認為充電行業(yè)在建樁主力轉(zhuǎn)變、風光并網(wǎng)增加、峰谷價差拉大的背景下，全鏈路、光儲充、虛擬電廠等新興商業(yè)模式將成為未來市場主流。由此可見，能鏈智電、科士達等頭部企業(yè)踩準了新能源發(fā)展趨勢。
受益于政策紅利和市場機遇，新能源產(chǎn)業(yè)潛力無限且足夠廣闊，可以預(yù)見的是，隨著新能源賽道景氣度不斷提升，把握技術(shù)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、資本等主動權(quán)的企業(yè)，更有可能從萬億級新能源市場中分走一杯羹。
2023，將是新能源企業(yè)自證的一年。