紅周刊 主持人 | 尹星
低位為王
(資料圖片僅供參考)
主持人：人間四月天，泛舟譜新篇，傳統的泛舟春季交流會，今年終于有望恢復。三年來，粉絲生死相守，令泛舟深受感動。本次會議，以低位為王，享受牛市為主題，聽說你將拿出全新內容。
泛舟：三年來大家克服困難，已成生死之交，自當竭力回報。
主持人：我對低位為王這四個字很感興趣，這次主打的戰法是低位模式嗎？
泛舟：是的，所以說內容全新。大伙是否注意到，現在量能戰法出現信號的位置也越來越低了。以前每天成交金額6000億以上，七八九個漲停板的票滿天飛。現在萬億左右的量，反而高溢價的超短票大多數都是從低位爆發至中位，再想往高位晉級，基本都是九死一生，導致現在的連板高位票可謂鳳毛麟角。
主持人：這是為何？
泛舟：有兩個原因，其一，因為經歷過2009-2015年的那批股民成長了，知道高位票不好駕馭，性價比太低，動不動就會被核。牛市初期，機構的吸籌模式大多以登高為主，很少會用連續漲停的拔高快速建倉方式。低位標的的優勢在于持股體驗感好，因為股價位置低，主力資金尚未脫離成本，更談不上獲利了結一說。使得買入后短期向下波動空間有限，如果此時再能提升股價向上波動的概率，這筆交易的性價比不就出來了嗎？
主持人：以前做超短的人，最怕的就是核按鈕，有的是當天買在高位直接被按死，第二天低開繼續按，這種情況遇到兩次，基本就沒啥想法了。誰不希望能買在幾乎最低點隨后馬上啟動，這也是所有短線客的夢想，股價位置低，再出現買入信號，那都敢下重手了。
泛舟：低位模式我稱其為“超短性價比之王”，無論指數的牛熊，找尋股價低位啟動點才是所有短線客的最終追求。低位意味著，股價向上可能沒有天花板，龍頭龍魂也都是低位啟動。向下波動幅度小，持股體驗感絕佳。
主持人：你說兩個原因，另一個是什么？
泛舟：另一個原因更重要，我要提醒所有交易型選手，時代變了，你不變也得變，不變就是找死。
主持人：這話有點重，何以出這等虎狼之詞。
泛舟：因為我必須要把大家叫醒，我怕有人不重視。注冊制來了，交易規則改了，我們一定要學會應變。不是說以后沒有高位猛票，一定有，只會更多，不會更少，但玩法一定會變。連續反包型的，高位不漲停卻不停漲的，類似模式會大行其道。這種股票看著厲害，如看梅西過人，華麗之極，但有個問題，會反復考驗你的持股心態。咱們低位進去了，你還有勇氣去看底牌，高位追進，成本那么高，隨便一個震蕩，你不慌？你認為你守得住？你守住的理由只有一個，就是這次的主題，低位。你占了低位，你就是王，你就敢狂，你追在高位，你就慌，你就一定彷徨。你選誰？你自己定。
挖掘首板
主持人：低位模式聽著真心不錯，既打不出高傷害，又保留了賺取暴利的機會，可稱穩中帶兇。這次帶來什么具體戰法。
泛舟：三大戰法，1.突擊戰法。2.伏擊戰法。3.低位首板要訣。
主持人：突擊戰法能猜出一、二，這伏擊戰法怎么講，都已經在低位了，你還潛伏？
泛舟：當然！誰不想買到更低呢？記住我們的原則，追求最高性價比。
主持人：以前泛舟和大家交流連板票較多，首板涉及較少。
泛舟：這次以低位為主題，適合把首板戰法跟大家做一次詳細交流。其中有戰法，也有心法，通俗易懂的心法，或許可以點醒遲遲不能入超短之門的交易者！
主持人：首板人人愛，就怕盯不過來。
泛舟：都有方法的。如何提升首板勝率？用哪些方法挖掘首板？我都將一一道來。
量能戰法升級
主持人：上次會議，泛舟推出量能戰法，這是泛舟的核心戰法之一，選股方法超簡單，勝率卻極高， 已經成為部分粉絲“脫貧致富”的主打超短模式。有人用這一招，一個月內連續多次買到隔日超過10%溢價的超短票，戲稱為移動印鈔機模式。 這次課上推出2.0戰法，想必是有重要升級吧。
泛舟：是的，目的就一個，提升勝率。主要分兩點，第一點，增加選股輔助因子，提升勝率。第二點，如何規避實戰中遇到的“坑”？
主持人：明白！這等于是增加輔助因子選出后的標的，再用避坑法則篩選一遍，以此提升勝率？
泛舟：正解！證券市場永遠是不進則退，剛才也說了，入市資金的規模及復雜性與日俱增，選股模式也要與時俱進的優化。
主持人：確實，超短江湖變化太快，永遠要不斷學習。
泛舟：所以這次不僅推出全新的短線高性價比選股模式，還要傳授短線實操要領。主要解決兩大問題，在低位模式、量能模式以及其他短線交易模式中：
1.如何“買”？倉位如何分布？何時可以下重手？2.如何“賣”？個股短線出現哪些信號后必賣？選對了股，還要買對和賣好才行。
主持人：這些問題聽著簡單，對實戰者而言，卻是一個巨大的門檻，從看到對再做對，有些人似乎就差那么一層窗戶紙，卻終其一生都無法跨越。
泛舟：實操非常重要，做多了才會有盤感，這些都需要千錘百煉，最后才能量變。
強趨勢橫行天下
主持人：你在11月開始就天天嚷嚷，讓之前參加過交流會的小伙伴們開始使用趨勢戰法的登高模式，說牛市就是趨勢模式的紅利期。至今，幾乎所有熱門大主題中的強勢股甚至于最強標的都在階段底部出現過登高信號。
泛舟：當前的資金非常多，市場足夠大，所有模式都可以在牛熊市中找到一席之地。只是某一時段會非常適合某些選股模式的應用，強趨勢模式就非常適合指數在牛市及中等以上級別反彈中應用。登高模式首次公開應該是在六七年前了，為何其勝率隨著時間的推移反而越來越高？就像你說的，甚至于熱門主題內的最強標的都會在階段底部出現登高模式？那是因為，機構資金在2016-2021年期間大量涌入了A股，公私募基金爆發式增長，北向資金以每年3000億元左右的規模進入。登高模式的核心就是資金持續性地介入，牛市市場，當然是該模式最好的紅利期。我去年四季度對登高模式進行了一次較大的優化，增加及優化了部分參數，實踐下來，顯著提升了選股成功率。
主持人：雙創近期暴利效應明顯，這個模式能否應用？
泛舟：能，這次我對雙創模式也將專門拆解，給出明確顯化標準。還會對登高模式短中線打法作區分。
主持人：咱們這次不是低位為王嗎？怎么又讓我們登高？
泛舟：絕對是緊扣主題的，在牛市中，登高同樣屬于低位模式，不要和以前講過的混為一談，這次的登高，你可以理解為全新戰法。我把它視為趨勢模式中最傻瓜式的模式，沒有之一。是惟一適合白天看盤時間不多，但喜好短中線穩健投資的朋友的，學會這個，你就當自己是機器人，完全按程序走就行了。
躺贏再出發
主持人：戰法很豐富，咱們也聊聊市場吧，泛舟這回再次精確的預言了牛市啟動的時間點，這是你的絕活兒，逃頂抄底，你十多年來沒少表演，不少新老粉絲都是因為你對指數的精準拿捏而迷上你的。
泛舟：對趨勢投資者而言，把握指數是必備技能。
主持人：在2022年10月12日晚上，你用幾個維度計算了上證50、滬深300等指數在當下最大的下行空間還有多少。隨后在微博上寫下，上證50和滬深300等指數再次出現10%左右跌幅后，就進入下一輪大周期行情的啟動區域。結果10月31日，上述兩個指數的平均跌幅正好達到10%以上，就此指數進入了牛市階段。隨后到了1月下旬，你再次讓大伙開始關注代表中小市值公司的指數，中證1000和國證2000等。期間還寫了對恒生、恒生科技指數及黃金的趨勢觀點，最終，這些指數與商品的趨勢都與當時判斷的差不多。我覺得學會判斷指數，光玩ETF，都能爽死。
泛舟：絕大多數投資者都有自己的事業和工作，沒有時間深度學習與實踐獲得這些專業能力，把有限的精力逐漸傾斜到了探索指數趨勢這事上，也算一種選擇。能把這事探究透了，每年在指數階段筑底時期布局指數etf及基金，就能獲得同步甚至超越指數漲幅的回報。此時再能把行業的發展看明白，在指數的低位布局高景氣度行業的主題基金或ETF，這超額收益不就來了么？這對于非專業選手來說，可比研究股票簡單多了。
主持人：不僅僅是基民，就連專業投資者想長期跑贏指數也是很難的。
泛舟：這次交流會，我會把對指數及黃金等標的趨勢判斷方法毫無保留地告訴大伙。同時把這輪牛市我認為的運行模式和目標，甚至于還有啥尚未啟動的行業都傾囊而授。這兩年我和買方及賣方的投研交流的比較多，也聽了上百場各類型公私募的路演。對指數趨勢甚至行業發展的分析模式更加豐富了，這次也會和大伙一一道來。當前是牛市的初期，投資者信心尚未恢復，美國通脹繼續反復，人民幣升值之路依然坎坷，這些因素都會使得指數出現高頻波動。在這里我要告訴讀者們，不要害怕！反而要珍惜當前指數的波動。
主持人：2022年，你的躺贏絕對是誰用誰舒服，粉絲真的是躺著動了兩回手指頭，就逆勢扛走超額收益，就算最懶的朋友，少說也有30%以上收益。牛市已來，你有何計劃？
泛舟：結合當下及未來市場趨勢，我會總結過去的躺贏，并推出一套全新的計劃。有一點要說明，這次的躺贏和此前有一個區別，不一定在會上公布，有提前發車的可能。我會根據市場變化，擇機跟大家交流。希望大伙能學以致用，做足這輪牛市，多回點血，早日完成自己的小目標。
牛市初期的震蕩要有心理準備
主持人：說了半天你看大盤準，不能白夸，你得好好分析分析，大伙都等你拿主意呢，近期各大指數震蕩幅度加大，大都知道你早就提示了，并且也說到了這一波下行的強支撐在哪里，只是看著指數跌心里慌，還想你給點信心。
泛舟：現在就慌了？那怎么行，也沒見回調多少幅度啊。如果上證50再下行5%-8%左右大伙可怎么辦？都是見過世面的人，不說2001年那種下跌，2018年和2022年總見識過吧。都經歷過這些了，現在除了創業板，其余也就10%以內的震蕩，不用慌！牛市初期的震蕩是很頻繁的，甚至于會洗到大多數人懷疑還有沒有牛市，這些事都要有心理準備。
主持人：還得再下5%-8%啊，那個股幅度可能更大。
泛舟：也不能這么說，近期指數的波動對于部分板塊來說絲毫未受損。牛市就是這樣，環境好了，大家一塊輪動。熊市是沒有大家的份，只有熱點主題一家獨大。而且當前各指數的調整節奏不同，漲幅最大的震蕩幅度同等放大，比如恒生科技及恒生指數。漲幅不大且估值較低的近期跌幅也小，比如中證500等。市場不會亂來，都有跡可循，看清楚其中的規律就行。大伙稍安勿躁，讓子彈再飛會兒，耐心等待布局時點的到來。今年能躺著賺多少就看這輪震蕩幅度有多深了。在具體標的的操作上，一定要遵循沒信號不動，有信號就練的核心思想，近期超短量能模式的勝率大家也都能看到，4月我會再次優化模式，把勝率提到一個新的高度。
主持人：明白，就好比普通電池加裝了鈣鈦礦層，讓轉換率大幅度提升。
泛舟：專業！交易就要不斷與時俱進，目標就是追求更高勝率及性價比。
3月中旬會是敏感時間節點
主持人：展望2月行情時，蕭蕭認為，行情會在3200點—3350點之間震蕩，本周除了周一的中陽線之外，又是持續震蕩的模式，3300點上方分歧加劇，板塊輪動加速，這個行情后期如何演變？
海風若雨蕭蕭：2月初我們就提示過，美元100點整數關口會有一輪反彈出現，目前看，美元已經連漲四周回升到近105點，美債收益率也回升到3.9%，反映出市場從衰退交易轉向通脹交易。當然，這個通脹交易與2022年不同。
主持人：有何不同？
海風若雨蕭蕭：2022年屬于通脹數據屢超預期，緊縮政策持續加碼，2023年屬于通脹黏性較強，市場在根據通脹數據不斷修正（美元）政策轉入寬松期的預期。1月市場預期三季度降息，現在可能就是推遲到四季度甚至更遲。由于3月是議息月（3月21日），估計市場在此期間會相對謹慎。從國內市場來看，目前指數受到周線BOLL上軌的壓制，如果要突破上軌壓制打開行情空間，一般需要“金融三傻”像2019年2月和2020年7月那樣組隊沖鋒，帶動市場人氣短期打出10%的指數空間來。
主持人：確實不少人有類似期待。
海風若雨蕭蕭：目前看，市場分歧很大，想做突破性行情非常困難。周初我們就提醒投資者，小心人工智能板塊退潮，市場重拾低位的煤炭等周期股炒作。周期股的炒作一方面有交易通脹預期的因素；另一方面也有炒作經濟復蘇的預期因素。但是從歷史經驗看，最近十年中，經濟形勢較佳的年份，2017年、2020—2021年都是中美經濟政策同步期，2023年目前顯然還不具備這種同步性。加之煤炭庫存高企，很難相信價格彈性空間的存在，最多也就是個低估值修復+市場高低位切換邏輯。2022年四季度以來，市場輪動節奏遠超正常的范圍，基本上一個月一換，10月是數字經濟（信創）+軍工，11月是地產+疫情受益，12月是消費+低估值藍籌，1月是消費+信創，2月是人工智能+“0—1”模式的黑科技，除了消費板塊邏輯硬持續性較佳外，每個月的主題都不帶重樣的。
主持人：這樣的節奏輪換，說明什么？
海風若雨蕭蕭：一方面反映出熊牛轉換深入人心，市場積極性很高；另一方面反映出市場主線的缺失，這就是經濟復蘇預期與現實之間差距所在。如果經濟復蘇強，那就以傳統經濟類型為主線（類似2017年、2020年），如果經濟弱復蘇，或者僅僅是修復，那么顯然就以成長性或者高景氣度板塊為主線（類似2019、2021年）。而這些都需要數據的驗證，當然，我個人傾向于2019年模式。熊牛轉換的初期，市場資金往往不夠充裕，多板塊輪動也是無奈之舉。一般來說，春季行情是55個交易日左右，3月中旬會是敏感時間節點，結合目前形勢來看，不排除市場在3月下旬選擇重回底部震蕩。指數的回落必然會帶來市場的結構分化，到那時，主線板塊自然會水落石出。
還得熬一段時間
主持人:指數本周繼續震蕩，創業板更是創出了階段調整的新低，看樣子還得熬一段時間。
驕陽：是啊，之前不是一直說，3大指數沒有形成共振呢，年線依然明顯下壓。從時間上來看，還有3周，之后是加速降壓階段，那時候才是多頭逐漸修復穩定下來的時候。一年到頭不差三周。何況人工智能這個熱點剛熄火，雖然還有殘余個股依然有所表現，但是大幕落下后，市場暫時也缺乏聚集人氣的板塊，這也是需要耐心等待的一個過程。新主線沒出來之前，多調整一段時間只有好處沒有壞處。
主持人：人工智能這條主線你年前就提前挖了出來，現在走到這里，可以說市場都充分認可，該挖掘的也都挖掘了。下一步挖掘什么？
驕陽：人工智能雖然依然有個股不倒，但板塊第一波的行情基本到位了。光伏鋰電新能源車這塊還是不行，暫時沒有整體性的技術和基本面共振，半導體雖然看好，但是整體板塊走勢還沒有突破年線，還需要繼續震蕩一段時間。但軍工就比較有優勢了，整個板塊技術上已經進入多頭結構，板塊內存足夠大，接近400家個股，不少品種又是底部結構。板塊之前確實渣了一些。不過今年很可能是很多底部軍工的大年。
主持人：底部板塊我喜歡，還有可觀察的板塊嗎？
驕陽：從碳中和角度來說，CCER重啟的呼聲還是很高的，歐洲碳匯價格也創出新高，政策面也在穩定推動生態環保的發展，相關公司長期看基本面是穩定向好且有加速預期。估值看，相關公司也是處在相對低位。先不說什么時候漲，單說基本面的安全性，應該是超過了絕大多數板塊。從產業的發展模式來說，比起經濟復蘇概念的消費等，會有更好的確定性。
（本文已刊發于2月25日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）