在 2023 年 1 月末，多家 A 股上市公司發(fā)布 2022 年業(yè)績(jī)預(yù)告，多家歡喜幾家憂。熬過了「寒氣」逼人的 2021 年后，A 股教育公司終于在 2022 年收獲了成果。
據(jù)多鯨不完全統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，A 股已有 16 家教育企業(yè)發(fā)布 2022 年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中 12 家企業(yè)預(yù)計(jì)盈利，4 家預(yù)計(jì)虧損。作為對(duì)比，《21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2022 年初，披露 2021 年業(yè)績(jī)預(yù)告的 18 家企業(yè)中，10 家預(yù)計(jì)虧損，占比過半。
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總的來看，2022 年 A 股教育賽道中，曾聚焦學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)的企業(yè)較多地出現(xiàn)了虧損，而因政策鼓勵(lì)以及市場(chǎng)風(fēng)向使然，職業(yè)教育和教育信息化賽道的企業(yè)大多收獲了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。
多鯨制圖 不完全統(tǒng)計(jì)
也正因此，「雙減」政策落實(shí)后，昂立教育、學(xué)大教育等原學(xué)科類培訓(xùn)賽道的企業(yè)紛紛向職業(yè)教育或是教育信息化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并且已經(jīng)有部分企業(yè)取得了一定的成績(jī)。由此來看，職業(yè)教育和教育信息化行業(yè)未來將面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
曾經(jīng)佇立于學(xué)科教培行業(yè)頭部的昂立教育、學(xué)大教育、豆神教育、凱文教育在 2022 年加速分化。其中昂立教育和學(xué)大教育扭虧為盈，而豆神教育和凱文教育依然身陷虧損的泥潭無法自拔。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022 年，昂立教育歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為 1.39 億-2.00 億，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 168.40%-198.42%；學(xué)大教育歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 780 萬元-1150 萬元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 101%-102%。
昂立教育和學(xué)大教育之所以可以扭虧為盈，主要是因?yàn)榇硕咭环矫鎸?duì)成本進(jìn)行了控制，另一方面，積極迎合市場(chǎng)的趨勢(shì)轉(zhuǎn)型。
從成本的方面來看，2022 年，昂立教育轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)，獲得了約 2.4 億元的投資收益；非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益、政府補(bǔ)助、疫情期間稅費(fèi)減免等非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，也為學(xué)大教育貢獻(xiàn)了 0.24 億元的凈利潤(rùn)。
與此同時(shí)，昂立教育和學(xué)大教育還積極應(yīng)對(duì)「雙減」政策的壓力轉(zhuǎn)型，前者的業(yè)務(wù)布局調(diào)整為職業(yè)教育、青少兒素質(zhì)教育、國際與基礎(chǔ)教育、大學(xué)生教育四大板塊，后者積極探索和布局職業(yè)教育、全日制基地、 文化服務(wù)等領(lǐng)域。
與昂立教育和學(xué)大教育亮眼的業(yè)績(jī)?cè)鏊傩纬山厝环床睿股窠逃蛣P文教育依然「流血」不斷。官方資料顯示，豆神教育歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損 6.1 億元-7.3 億元，同比擴(kuò)大 3%-23%；凱文教育歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損 8700-9700 萬元，同比減少 19.58%-27.87%。
如果說昂立教育和學(xué)大教育扭虧為盈，主要得益于此二者面對(duì)市場(chǎng)壓力，積極轉(zhuǎn)型的話，那么豆神教育和凱文教育的持續(xù)性虧損，或許是因?yàn)榇硕哌€在被動(dòng)地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。
官方公告顯示，豆神教育虧損主要系「雙減」政策落地，C 端線下業(yè)務(wù)大部分關(guān)停，并且對(duì)外投資部分公司難以貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益流入，計(jì)提約 1.09 億元的減值損失，再加上計(jì)提業(yè)績(jī)補(bǔ)償款和逾期利息，非經(jīng)常性損益也達(dá)到了-1.08 億元。
與豆神教育類似，凱文教育之所以虧損，主要也是因?yàn)檎咭螅?2021 年 9 月起，不再將兩所學(xué)校納入合并報(bào)表范圍，導(dǎo)致公司并入財(cái)務(wù)報(bào)表的營(yíng)業(yè)收入同比減少。
不過聊以慰藉的是，隨著公司的業(yè)務(wù)回歸常態(tài)，2022 年，凱文教育的毛利率同比增長(zhǎng)約 14%-19%，凈虧損同比收窄約 19%-27%。按此趨勢(shì)發(fā)展，凱文教育或許將再不久的將來扭虧為盈。
與原學(xué)科教培企業(yè)還在艱難轉(zhuǎn)型不同，職業(yè)教育賽道呈現(xiàn)一片生機(jī)勃勃的景象，除中公教育外，大部分玩家的凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了同比雙位數(shù)的增長(zhǎng)。
這主要是因?yàn)?strong>職業(yè)教育行業(yè)趕上了「黃金時(shí)代」。國家屢屢發(fā)布相關(guān)政策，支持職業(yè)教育市場(chǎng)。比如，2022 年 9 月，有關(guān)部門針對(duì)以職業(yè)院校為代表的九大行業(yè)提供 1.7 萬億貼息貸款。此外，有關(guān)部門印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要 (2022－2035 年）》也明確提出，下一步我國將完善職業(yè)技術(shù)教育以及培訓(xùn)體系，增強(qiáng)職業(yè)技術(shù)教育適應(yīng)性，并鼓勵(lì)社會(huì)力量提供多樣化教育服務(wù)，支持和規(guī)范民辦教育發(fā)展。
此外，經(jīng)濟(jì)承壓、疫情反復(fù)等因素也給職場(chǎng)人士帶來了一定的壓力，為了增加自己職業(yè)生涯的核心競(jìng)爭(zhēng)力，部分人群往往主動(dòng)選擇職業(yè)教育提升自己的能力。
多鯨教育研究院發(fā)布的《2022 中國職業(yè)教育行業(yè)報(bào)告》顯示，預(yù)計(jì) 2022 年，中國職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模突破萬億元，2024 年，有望達(dá) 1.2 萬億元。
2022 年，傳智教育、科德教育以及開元教育均已實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)分別為 1.8 億-2.15 億元、7000 萬-1.05 億元以及 2400 萬-3500 萬元，分別同比增長(zhǎng) 134.24%-179.79%、115.7%-123.5%以及 105%-107.6%。
針對(duì) 2022 年的業(yè)績(jī)，傳智教育表示，在新一輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)和科技創(chuàng)新的大進(jìn)程下，例如制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、金融等各行各業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，迫切需要大量數(shù)字化人才的參與，當(dāng)前數(shù)字中國建設(shè)已經(jīng)成為國家重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目，數(shù)字化人才的整體市場(chǎng)需求進(jìn)一步擴(kuò)大，學(xué)員參與培訓(xùn)的意愿逐漸恢復(fù)。
雖然職業(yè)教育行業(yè)日趨火爆，但并不意味著所有職業(yè)教育企業(yè)都會(huì)收獲亮眼的業(yè)績(jī)。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022 年，中公教育歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損 9 億元 -12 億元，減虧 62.02%-49.36%。
2022 年虧損收窄，主要是因?yàn)橹泄逃^好的控制了成本費(fèi)用。官方公告中，中公教育表示，「通過全面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、內(nèi)部?jī)?yōu)化降本增效、阿米巴經(jīng)營(yíng)改革、線上與線下加速融合等措施，使公司成本費(fèi)用得到良好控制。」
所謂成也蕭何，敗也蕭何，中公教育陷入虧損的泥潭，主要是因?yàn)橐咔橛绊懴拢肌⒕幙寂嘤?xùn)行業(yè)逐漸火熱，其引以為傲的「協(xié)議班」出現(xiàn)了過多的水分，沒有考過的學(xué)員勢(shì)必會(huì)尋求退款，從而反噬中公教育的業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2021 年，中公教育的退費(fèi)率達(dá)到了 75%，相較于 2020 年的 42%上漲了 33%。
「雙減」政策給教育市場(chǎng)關(guān)上一扇門的同時(shí)，也開啟了一扇窗。隨著學(xué)生回歸學(xué)校，以學(xué)校為中心的教育信息化行業(yè)得以發(fā)展。
2022 年 9 月，有關(guān)部門發(fā)布的《關(guān)于抓緊做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作的預(yù)通知》顯示，將對(duì)職業(yè)院校、高等學(xué)校設(shè)備購置與更新新增貸款，每所學(xué)校貸款項(xiàng)目總投資原則上不低于 2000 萬元。
教育部披露的信息顯示，2021 年，中國擁有高等院校 3013 所，中等和高等職業(yè)院校 8812 所。按照教育部要求的「不低于 2000 萬元」測(cè)算，僅這些院校，就能給教育信息化行業(yè)帶來超 2000 億元的市場(chǎng)空間。
得益于此，業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022 年，視源股份、鴻合科技的凈利潤(rùn)分別為 20.69 億元以及 4.3 億-4.53 億元，分別同比增長(zhǎng) 21.8%以及 154.5%-168.11%。
對(duì)此，視源股份在公告中表示，「隨著國內(nèi)疫情防控政策的優(yōu)化，以及國家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)策略的逐步落地，2023 年公司教育相關(guān)業(yè)務(wù)的客戶采購預(yù)算預(yù)計(jì)將進(jìn)一步得到保障，高職教業(yè)務(wù)也將受益于貼息政策的落地實(shí)施，教育 C 端業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力將進(jìn)一步釋放。」
不過值得注意的是，并不是所有的教育信息化玩家都收獲了亮眼的業(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022 年，科大訊飛凈利潤(rùn)為 4.669 億-6.226 億元，同比下跌 60%-70%；三盛教育凈利潤(rùn)虧損為 2.36-3 億元，同比增加 45%-85%。
針對(duì)為何出現(xiàn)凈利潤(rùn)下跌，科大訊飛表示，主要是因?yàn)橐咔橛绊懀?strong>「全國各地項(xiàng)目招投標(biāo)延遲，尤其是第四季度超過 20 個(gè)項(xiàng)目、超過 30 億元合同延期所致」。
2022 年上半年財(cái)報(bào)顯示，科大訊飛智慧教育業(yè)務(wù)營(yíng)收 22.05 億元，同比增長(zhǎng) 27.38%，占總營(yíng)收的 27.48%，是重要的營(yíng)收支柱。科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰曾表示，「雙減 背景下需要回歸學(xué)校作為教育的主陣地，進(jìn)一步帶來了課后服務(wù)的增量市場(chǎng)。」考慮到科大訊飛在語音合成、語音識(shí)別、自然語言理解等方面擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，隨著疫情影響消逝，2023 年，其業(yè)績(jī)或許會(huì)回歸正軌。
雖然已轉(zhuǎn)型成一家轉(zhuǎn)注意教育信息化的企業(yè)，但三盛教育的業(yè)績(jī)卻多年沒有起色。不止 2022 年虧損擴(kuò)大，2021 年，三盛教育的凈虧損也達(dá)到了 1.626 億元。
針對(duì)為何出現(xiàn)虧損，三盛教育表示，主要是因?yàn)椤鸽p減」、疫情等因素影響，公司計(jì)提了太多的商譽(yù)減值損失。
不過結(jié)合 2022 年上半年的財(cái)報(bào)來看，三盛教育智能教育裝備、智慧教育服務(wù)以及國際教育服務(wù)的營(yíng)收和毛利率均同比下滑，似乎說明三盛教育的業(yè)績(jī)不佳，主要還是因?yàn)楫a(chǎn)品沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力，難以俘獲客戶。
總而言之，熬過了 2021 年，2022 年的教育市場(chǎng)終于柳暗花明，不光昂立教育和學(xué)大教育等原學(xué)科教培企業(yè)轉(zhuǎn)型初見成效，職業(yè)教育、教育信息化賽道日趨火爆，相關(guān)企業(yè)的創(chuàng)收能力也再創(chuàng)新高。
不過值得注意的，面對(duì)教育行業(yè)的大變局，不論是原學(xué)科教培企業(yè)，如豆神教育和凱文教育，還是本身就處于職業(yè)教育、教育信息化的企業(yè)，如中公教育、三盛教育，都出現(xiàn)了虧損的問題，這說明在風(fēng)口之外，企業(yè)能否把握機(jī)會(huì)，才是業(yè)績(jī)亮眼與否的關(guān)鍵因素。
可以預(yù)見的是，隨著部分原學(xué)科教培企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)型，職業(yè)教育、教育信息化賽道的競(jìng)爭(zhēng)將日趨白熱化，這也要求相關(guān)機(jī)構(gòu)夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力。