作者｜Cloud
"嘉行速度還錢(qián)！！！欠了1億多還賴(lài)賬了？雖然@楊冪你可能被曾嘉他們坑了，但簽字有你，你可能也要擔(dān)責(zé)！"
12月29日晚，微博用戶(hù)@天青色大摩羯兌現(xiàn)了自己在兩天前發(fā)布的預(yù)告，爆出2017年嘉行傳媒與實(shí)地集團(tuán)的股權(quán)交易協(xié)議明細(xì)，直指前者收款9000萬(wàn)后，并未按協(xié)議承諾出質(zhì)股權(quán)，因此要求嘉行連本帶利償還1億元債務(wù)，且由于嘉行核心藝人、股東楊冪也曾在協(xié)議上簽字，她也不能置身事外。
【資料圖】
事發(fā)之后，"#嘉行傳媒欠款一個(gè)億#"迅速登上微博熱搜，嘉行傳媒發(fā)布聲明及律師函回應(yīng)稱(chēng)："我司處于正常、良性運(yùn)營(yíng)中，不存在該微博用戶(hù)所稱(chēng)的欠款賴(lài)賬的事實(shí)，該信息明顯為虛假內(nèi)容。"
截至發(fā)稿前，楊冪與嘉行楊冪工作室均未發(fā)布聲明回應(yīng)。
12月30日下午，爆料營(yíng)銷(xiāo)博主"推理君江小宴"發(fā)布與事主對(duì)話的視頻實(shí)錄，并得到其本人轉(zhuǎn)發(fā)認(rèn)證。
在訪談中，"債主"表示，借款的實(shí)際受益人為嘉行股東曾嘉、趙若堯，楊冪當(dāng)年簽字是出于作為股東的連帶責(zé)任，這也就是所謂的"被坑"，而若是嘉行無(wú)力償還欠款，以楊冪等藝人的經(jīng)紀(jì)約折抵也可以接受。
明星資本論認(rèn)為，這一說(shuō)法基本證實(shí)了該網(wǎng)友背后的實(shí)地集團(tuán)當(dāng)年投資時(shí)，看中的并非嘉行，而是楊冪本人的經(jīng)紀(jì)約，如今也并不希望由楊冪償還借款，而是將矛頭直指曾嘉、趙若堯，反復(fù)在爆料中提及楊冪，更像是一種引流手段。
但整個(gè)事件仍然充滿(mǎn)疑點(diǎn)：
嘉行與實(shí)地的核心爭(zhēng)議在于是否違約，是誰(shuí)違約，雙方各執(zhí)一詞，實(shí)地方面則始終沒(méi)有官方發(fā)聲。而在2017年?duì)幾h產(chǎn)生后，實(shí)地集團(tuán)并未如今天所說(shuō)的那樣憤怒，而是選擇在2021年仍由子公司傳遞娛樂(lè)與楊冪合作《斛珠夫人》，嘉行傳媒亦參與出品，雙方關(guān)系為何一年之后迅速惡化？
明星資本論嘗試抽絲剝繭，還原羅生門(mén)的真相。
誰(shuí)欠款？誰(shuí)違約？誰(shuí)負(fù)責(zé)？
整個(gè)事件的第一個(gè)疑點(diǎn)，在于債務(wù)人到底是誰(shuí)，以及楊冪本人是否需要償債。
在"討債聲明"中，爆料人稱(chēng)，2017年協(xié)議簽訂時(shí)，雙方約定實(shí)地集團(tuán)先向個(gè)人借款9000萬(wàn)，嘉行方面同時(shí)進(jìn)行等額的轉(zhuǎn)讓股權(quán)質(zhì)押，再向?qū)嵉剞D(zhuǎn)讓這部分質(zhì)押股權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)借款抵消股轉(zhuǎn)款，而其中的"個(gè)人"，正是曾嘉和趙若堯，工商信息顯示，兩人分別持股嘉行傳媒45.56%、20.25%。
但在該爆料人接受采訪時(shí)，補(bǔ)充了另一個(gè)關(guān)鍵信息，即上述個(gè)人借款出質(zhì)股權(quán)的做法，并不符合相關(guān)管理部門(mén)規(guī)定。
因此雙方簽署協(xié)議時(shí)，約定甲方為嘉行的三家持股平臺(tái)公司，乙方為廣州實(shí)地房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，丙方為曾嘉、趙若堯、李娟、楊冪四位嘉行股東，由曾嘉、趙若堯?qū)嵖氐奈鞑丶涡行枪馔顿Y管理合伙企業(yè)（有限合伙）收款，這也是楊冪簽字卻未獲得實(shí)際利益這一說(shuō)法的由來(lái)。
按照爆料的說(shuō)法，這筆9000萬(wàn)的借款至今仍未轉(zhuǎn)化為股權(quán)交付給廣州實(shí)地，也沒(méi)有連本帶利償還，甚至收款主體也在2020年注銷(xiāo)，且有楊冪的簽字，因此實(shí)地方面認(rèn)為嘉行賴(lài)賬不還，曾嘉、趙若堯是實(shí)際債務(wù)人，但楊冪也負(fù)有連帶責(zé)任。
但嘉行回應(yīng)的律師函卻指出，2017年的這次股權(quán)交易是因廣州實(shí)地違約而終止，與爆料人所稱(chēng)的"欠錢(qián)"不符，后者則在接受采訪時(shí)表示，最初整筆交易的對(duì)價(jià)在22億以上，涉及三家持股公司。以嘉行掛牌新三板期間對(duì)外披露的最高估值50億，結(jié)合如今的工商信息披露計(jì)算，實(shí)地若完成全部收購(gòu)，將成為嘉行第一大股東。
也就是說(shuō)，嘉行沒(méi)有給出價(jià)值9000萬(wàn)的股權(quán)，實(shí)地也并未完成所有收購(gòu)，因此雙方關(guān)于誰(shuí)違約的問(wèn)題有著核心分歧，這也是第二大疑點(diǎn)。
這也牽涉到爆料人在微博中對(duì)嘉行的另一點(diǎn)不滿(mǎn)，即嘉行以65億估值與實(shí)地簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同之后，不僅收了錢(qián)沒(méi)有轉(zhuǎn)股，重要股東尚世影業(yè)還在三個(gè)月后以45億估值掛牌出售14.25%的嘉行股份，遠(yuǎn)低于實(shí)地的收購(gòu)價(jià)，因此爆料人懷疑嘉行有欺詐行為。
這一方面意味著實(shí)地尚未到手的股份大幅貶值，另一方面，爆料人在采訪中透露，根據(jù)嘉行與實(shí)地的約定，尚世影業(yè)總計(jì)19%的嘉行股份中，有10%本應(yīng)后續(xù)轉(zhuǎn)給實(shí)地，但上述掛牌出售行為完成后，尚世影業(yè)和嘉行傳媒將無(wú)法兌現(xiàn)對(duì)實(shí)地的承諾。
但這一說(shuō)法亦有漏洞，尚世影業(yè)母公司東方明珠曾于2017年12月發(fā)布董事會(huì)決議公告，向公眾披露出售嘉行股份的決定，但彼時(shí)仍在新三板掛牌的嘉行傳媒，卻從未披露過(guò)總價(jià)高達(dá)22億的實(shí)地收購(gòu)案，實(shí)地股權(quán)收購(gòu)進(jìn)程停滯，爆料人也并未就這一說(shuō)法給出其他佐證。
明星資本論分別向嘉行傳媒、實(shí)地集團(tuán)及爆料人微博確認(rèn)相關(guān)信息，均未得到回復(fù)。
就爆料人至今發(fā)布的證據(jù)來(lái)看，"1億欠債"事件的權(quán)責(zé)關(guān)系相對(duì)明晰。即雙方合作破裂前，曾嘉、趙若堯通過(guò)兩人實(shí)控的西藏嘉行四方投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）收款9000萬(wàn)元，但"嘉行系"并未相應(yīng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，嘉行與實(shí)地雙方都認(rèn)為對(duì)方有違約行為，因此問(wèn)題陷入羅生門(mén)。
楊冪則因?yàn)橥瑫r(shí)在各個(gè)責(zé)任主體占股，所以需要在相關(guān)協(xié)議上親自簽名，但并未實(shí)際受益，反而因?yàn)榧涡械墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)問(wèn)題，需要一定程度上承擔(dān)連帶責(zé)任，也難怪楊冪的粉絲在各大平臺(tái)都將矛頭直指曾嘉、趙若堯和嘉行，紛紛幫助偶像"劃清界限"。
邊打邊談，地產(chǎn)二代不想放棄娛樂(lè)圈
與以往的資本糾紛不同的是，這次"嘉行傳媒欠款一個(gè)億"的糾紛，至今仍是爆料人在前線的"代理人戰(zhàn)爭(zhēng)"，糾紛的主體——實(shí)地集團(tuán)還未親自下場(chǎng)。
更加值得注意的是，在2017年股權(quán)交易破裂之后，實(shí)地集團(tuán)控制的傳遞娛樂(lè)，2021年還與嘉行合作了楊冪主演的《斛珠夫人》，頗有一種"邊打邊談"的感覺(jué)，而《斛珠夫人》之后，嘉行與楊冪2022年再無(wú)同框影視劇，這也讓一年之后的驟然開(kāi)火顯得更加吊詭。
而對(duì)于實(shí)地集團(tuán)而言，2017、2019和2021也是進(jìn)軍文娛行業(yè)的三個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。
2017年，實(shí)地集團(tuán)除了與嘉行傳媒有股權(quán)合作意向，還從黃百鳴手中買(mǎi)下了香港上市公司天馬影視，改名傳遞娛樂(lè)，剝離院線業(yè)務(wù)后，轉(zhuǎn)型影視綜制作賽道。目前傳遞娛樂(lè)旗下有厚海文化、傳遞愛(ài)娛、傳遞四力、傳遞眾星、傳遞夸克、聞瀾文化六家子公司。
2019年，傳遞娛樂(lè)以9600萬(wàn)收購(gòu)聞瀾傳媒60%股權(quán)，并將在3年后視其業(yè)績(jī)對(duì)賭完成情況收購(gòu)全部股份，更多人則認(rèn)為這筆錢(qián)看中的就是楊超越的價(jià)值，從嘉行到聞瀾，實(shí)地對(duì)于藝人經(jīng)紀(jì)公司的購(gòu)買(mǎi)意向，從來(lái)都圍繞著核心藝人。
圖源：IC photo
到了2021年，傳遞娛樂(lè)出品的《棋魂》、《理想之城》、《斛珠夫人》和《萌探探探案》等項(xiàng)目都獲得了不錯(cuò)的成績(jī)，與嘉行和楊冪也在明面上有著融洽的關(guān)系，在資本市場(chǎng)亦有過(guò)幾次拉升表現(xiàn)。
然而，傳遞娛樂(lè)的控股母公司實(shí)地集團(tuán)卻過(guò)得并不安寧，適逢房地產(chǎn)三條紅線出臺(tái)，全國(guó)多家房企承壓爆雷，實(shí)地集團(tuán)也出現(xiàn)了商票難以?xún)陡兜膯?wèn)題，而由于實(shí)地集團(tuán)張量與富力集團(tuán)張力是父子關(guān)系，甚至有不少實(shí)地的供應(yīng)商前往富力集團(tuán)總部要債，富力股價(jià)因此受到多次影響，也不得不發(fā)布公告撇清與實(shí)地集團(tuán)的關(guān)系。
除了對(duì)文娛行業(yè)有濃厚興趣，與王思聰、潘瑞、王爍并稱(chēng)"新京城四少"的張量還熱衷于招募明星高管，始終站在風(fēng)口浪尖，其中就包括入職一年半出走的前百度"太子"李明遠(yuǎn)，以及前金輝集團(tuán)總裁馬立強(qiáng)、前泰禾集團(tuán)CFO李斌、前碧桂園副總裁劉森峰等人。
但這些履歷光鮮的地產(chǎn)強(qiáng)人，均沒(méi)能讓實(shí)地做出更大的實(shí)績(jī)，與嘉行這筆9000萬(wàn)的債務(wù)相比，2022年5月提交港交所招股書(shū)的實(shí)地，要處理的更昂貴的問(wèn)題還有很多。
回歸到這場(chǎng)糾紛來(lái)看，實(shí)地集團(tuán)在麻煩纏身的情況下，"另辟蹊徑"地以個(gè)人身份，找到娛樂(lè)營(yíng)銷(xiāo)號(hào)作為唯一出口爆料，用楊冪引流，卻又多次為楊冪撇清責(zé)任，"告嘉行不告楊冪"的目的，已然非常明確。